Em 2023, todos os setores da cadeia produtiva de estireno-ABS-PS-EPS na China entraram em um ciclo de excesso de oferta. Do ponto de vista da nova capacidade instalada, o estireno e o ABS lideraram o crescimento anual, com taxas de 21% e 41%, respectivamente. No entanto, o crescimento da demanda foi lento, resultando em margens de lucro cada vez menores em diversos setores da cadeia. Em particular, os lucros do ABS e do PS sofreram quedas significativas em relação ao ano anterior, em torno de 90%. A capacidade produtiva da cadeia industrial continuou a se expandir, mas a demanda apresentou dificuldades para atingir novos patamares de crescimento. Todos os setores enfrentaram a situação adversa de desequilíbrio entre oferta e demanda, além da desaceleração do crescimento macroeconômico e do setor como fatores negativos, o que aumentou significativamente a pressão operacional sobre as indústrias.

Em 2023, a produção e o consumo de estireno continuaram a crescer nas três unidades de produção centralizadas a jusante.

De 2019 a 2023, a taxa de crescimento composta da produção de estireno na China foi de 16,05%, demonstrando um aumento constante ano após ano. De 2020 a 2022, a produção apresentou um forte crescimento, com um aumento médio anual de cerca de 1,63 milhão de toneladas. Em 2023, com um novo período de expansão da capacidade produtiva, a produção de estireno ultrapassou 2 milhões de toneladas. A partir de 2021, a situação de sobrecapacidade na produção nacional de estireno começou a se refletir, e com a entrada em operação de novas unidades, a utilização da capacidade instalada foi ainda mais reduzida. Em 2023, devido à centralização da produção em fábricas de processamento a jusante, houve um aumento significativo na demanda, o que estabilizou o início das operações de novas instalações.

De 2019 a 2023, o consumo de estireno na China apresentou uma tendência crescente ano a ano, com uma taxa de crescimento anual composta de 7,89% nos últimos cinco anos, atingindo 16,03 milhões de toneladas em 2023, um aumento de 13,66% em comparação com 2022. De 2019 a 2021, devido aos bons lucros da cadeia produtiva do estireno, as flutuações de preço não tiveram um impacto significativo no consumo. Em 2022, o lucro geral da cadeia produtiva do estireno deverá aumentar, e o estireno e seus derivados começarão a apresentar prejuízos, resultando em um aumento limitado no consumo. Em 2023, mesmo que o lucro da produção a jusante ainda não seja bom, sob a pressão competitiva da produção concentrada, a fábrica a jusante está em um estado de insistência na produção. Ao mesmo tempo, a demanda final também apresenta um desempenho melhor, absorvendo basicamente o aumento geral da produção a jusante e, em última análise, levando a um aumento significativo na demanda por estireno durante o ano.

II. Em 2024, a produção a jusante de estireno será “ainda mais” e a pressão da cadeia industrial será reduzida!

Em 2024, a oferta e a demanda de estireno devem continuar crescendo. De acordo com estimativas da Longzhong, no que diz respeito ao novo plano de investimento em equipamentos para estireno em 2024, um conjunto de novos equipamentos para estireno, com capacidade de 600.000 toneladas/ano, da Shandong Jingbo Petrochemical, com previsão inicial de entrada em operação entre março e abril, e o equipamento POSM, com capacidade de 450.000 toneladas/ano, da Shenghong Refining and Chemical, com previsão de entrada em operação também no segundo semestre, totalizam 1,05 milhão de toneladas/ano. Em comparação com 2023, a capacidade de produção anual deve diminuir 71,62%, e o aumento na produção de estireno deve ser limitado ao longo do ano. No segmento de downstream, o investimento previsto atualmente é de 1 milhão de toneladas/ano em nova capacidade de processamento de equipamentos pela EPS, 1,25 milhão de toneladas/ano pela PS e 2 milhões de toneladas/ano pela ABS.

Em resumo: Em 2023, a produção a jusante de estireno entrou em operação, e a demanda aumentou significativamente, o que estabilizou a entrada em operação de novos equipamentos para o processamento de estireno. Embora a capacidade produtiva principal a jusante de estireno tenha aumentado durante o ano, a falta de demanda final para acompanhar levou a uma queda na utilização da capacidade produtiva. No entanto, com o desenvolvimento do mercado, espera-se que a nova capacidade produtiva de estireno em 2024 seja inferior ao aumento da produção principal a jusante, e que a situação de excesso de oferta e demanda de estireno em 2024 se atenue.