Introdução: Após o mercado doméstico de MDI puro atingir um nível elevado de estoques em maio, a tendência de queda em junho continuou devido à absorção dos estoques de produtos acabados e matérias-primas. Com dois meses de redução de estoques de MDI puro, o mercado de pastas para processamento começou a demonstrar intenção de compra. Com o início da demanda, isso poderá impulsionar a alta do MDI puro?

Os preços flutuam em uma faixa estreita e continuam a absorver os estoques sociais.

Em 2023, o preço do MDI puro se encontra em uma posição relativamente estável em quase três anos, com espaço limitado para flutuações. No entanto, desde meados de abril, o preço de mercado do MDI puro tem subido lentamente, mantendo-se relativamente alto para o ano, embora ainda esteja em seu ponto mais baixo em comparação com o mesmo período de anos anteriores. Nesse cenário, a demanda é relativamente generalizada, os pedidos continuam sendo atendidos e os estoques de produtos acabados da fase inicial estão sendo absorvidos. Nesse momento, os estoques das empresas também continuam a ser absorvidos, e os estoques da cadeia de suprimentos atingiram um nível baixo.

As perdas com manutenção são continuamente baixas, o que é bom para a oferta do mercado.

A fábrica de licor-mãe Shanghai Lianheng 35+, com capacidade de 240.000 toneladas/ano, iniciou-se em 11 de junho, afetando também as fábricas de retificação Shanghai Huntsman e Shanghai BASF. Além da manutenção preventiva, a fábrica de Ningbo (Fase I), com capacidade de 400.000 toneladas/ano, passou por manutenção preventiva, a fábrica de Ningbo (Fase II), com capacidade de 800.000 toneladas/ano, operou com baixa capacidade, e a fábrica de Fujian também operou com capacidade reduzida, mantendo cerca de 50% da capacidade operacional. A unidade de 600.000 toneladas/ano em Xangai teve sua produção reduzida devido a problemas no fornecimento de matéria-prima. Com a manutenção de múltiplos equipamentos e o impacto negativo, a produção total de MDI no mercado interno manteve-se em apenas cerca de 60%, e desde março, a produção total de MDI puro vem caindo continuamente, com a taxa de operação em junho e julho também em torno de 60%.

A carga a jusante aumenta lentamente, sendo o aumento da lama o mais evidente.

Em maio, a demanda geral do setor a jusante foi alta. Entre os segmentos, a demanda por pastas de tecido se manteve em torno de 60%, a de líquidos para tecidos lisos entre 5% e 60%, a de TPU em cerca de 70% e a de elastano entre 7% e 8%. No entanto, devido à capacidade de consumo limitada dos terminais para armazenamento, ao aumento dos pedidos de estoque e à fraca demanda observada em meados e no final de maio, entrando em fase de consolidação, o lucro geral do setor a jusante não foi satisfatório. Os preços de negociação de pastas de tecido, líquidos para tecidos lisos e TPU no mercado a jusante permaneceram baixos, com pouco lucro, resultando em falta de confiança no setor e baixo volume de negociação, impulsionado pela manutenção da demanda e pouca variação. A perspectiva para o mercado futuro ainda é pouco otimista. Além disso, o mercado de elastano, devido aos altos estoques e à situação de mercado negativo, apresentou queda na demanda. Entre eles, a carga de pasta de tecido será de cerca de 4 a 5%, a carga de líquido para solado se manterá em 5%, a carga de TPU se manterá em cerca de 5 a 6% e a carga de elastano se manterá em cerca de 7%. No entanto, em meados e no final de junho, os preços de mercado da pasta de tecido, do líquido para solado, do elastano e do TPU atingiram o ponto mais baixo. Após a absorção dos estoques, as matérias-primas BDO e AA começaram a subir sucessivamente, o entusiasmo de compra aumentou e o mercado final, devido à vantagem de preço, aumentou ainda mais o entusiasmo de compra. A carga a jusante aumentou lentamente, especialmente a demanda do mercado de pasta de tecido, que acompanhou o aumento de forma mais evidente.

Considerando os baixos estoques sociais atuais, a concentração de equipamentos em manutenção e o plano de manutenção de longo prazo para equipamentos no exterior, a fábrica de MDI da Borst Chemical Company, na Hungria (350.000 toneladas/ano), interrompeu a produção em 18 de julho para manutenção, modernização e expansão tecnológica, retornando a 400.000 toneladas/ano após a modernização. A previsão é de que a manutenção dure cerca de 80 dias, mantendo os estoques baixos. A demanda, que começa a aumentar gradualmente, pode impactar o mercado de MDI puro no curto prazo. No entanto, a capacidade de consumo do mercado consumidor final ainda é baixa, e a produção de equipamentos de MDI em manutenção deve aumentar parcialmente nos meses seguintes à pandemia. Espera-se um ligeiro aumento nos estoques, afetando a amplitude e a duração das flutuações, e que a demanda continue a acompanhar as variações no volume de oferta posteriormente.