Resumo: No primeiro semestre de 2023, o mercado doméstico de fenol apresentou oscilações, com o preço sendo impulsionado principalmente por fatores de oferta e demanda. O preço à vista flutuou em torno de 6.000 a 8.000 yuans/tonelada, o menor patamar dos últimos cinco anos. De acordo com as estatísticas da Longzhong, o preço médio do fenol no leste da China no primeiro semestre de 2023 foi de 7.410 yuans/tonelada, uma queda de 3.319 yuans/tonelada, ou 30,93%, em comparação com os 10.729 yuans/tonelada do primeiro semestre de 2022. O pico do primeiro semestre foi de 8.275 yuans/tonelada no final de fevereiro; o ponto mais baixo foi de 6.200 yuans/tonelada no início de junho.

1. Análise de mercado

Após o feriado de Ano Novo, o retorno às atividades na cidade levou a um baixo estoque de fenol no porto de Jiangyin, de 11.000 toneladas. No entanto, considerando o impacto da entrada em produção de novos equipamentos para a produção de fenol-cetona, as compras nos terminais diminuíram, aumentando a cautela do setor. Após a entrada em operação dos novos equipamentos, o volume de produção ficou abaixo do esperado, e a escassez de oferta estimulou a alta do mercado. Com a aproximação do feriado do Festival da Primavera, a resistência ao transporte inter-regional aumentou, levando o mercado a uma retração gradual. Após o retorno ao mercado durante o feriado, o fenol teve uma boa retomada, com um aumento de 400 a 500 yuans/tonelada em apenas dois dias úteis. Considerando a recuperação dos terminais após o feriado, a estabilização do mercado levará algum tempo. Com o preço em patamar tão baixo quanto 7.700 yuans/tonelada, e levando em conta os altos custos e o preço médio, a intenção de compra dos exportadores em obter lucro diminui. Em fevereiro, dois conjuntos de equipamentos para fenilcetona em Lianyungang operaram sem problemas, o que fortaleceu a posição dos produtos nacionais no mercado de fenol. A operação de navios e cargas importadas foi afetada pela parafinação nos terminais e pelo processo de parafinação envolvido no embarque dos fornecedores. Embora as exportações e negociações comerciais tenham sido inicialmente estimuladas no mesmo período, o suporte foi limitado, resultando em um mercado geral com maior oscilação. Em março, a produção de bisfenol A diminuiu, a pressão da concorrência no mercado interno de resina fenólica e a queda na demanda levaram a um declínio nos preços do fenol em muitos lugares. Embora os altos custos e preços médios durante o período tenham sustentado o mercado, a resistência não foi fácil, e o mercado apresentou oscilações intermitentes.

De abril a maio, os equipamentos de fenolcetona domésticos entraram em um período de manutenção centralizada, impactados pela interação entre oferta e demanda. O mercado em abril apresentou desempenho misto, enquanto em maio o ambiente externo foi fraco, a demanda estagnada e a revisão dos equipamentos dificultada. A tendência de queda do mercado persistiu, com a inovação baseada em preços baixos. Por volta de meados de junho, o aumento das operações de licitação no mercado a jusante impulsionou a participação do setor, a circulação spot doméstica aumentou, a pressão sobre os armadores diminuiu, o entusiasmo cresceu e o reabastecimento adequado dos terminais antes do feriado do Festival do Barco-Dragão elevou o centro de gravidade do suporte. Após o Festival do Barco-Dragão, as operações de licitação no mercado foram temporariamente encerradas, a participação do setor diminuiu, os embarques da oferta enfraqueceram, o foco apresentou uma leve tendência de baixa e o comércio tornou-se mais tranquilo.

2. Pressão sobre lucros e prejuízos

No primeiro semestre de 2023, o lucro médio das empresas produtoras de fenolcetona foi de -356 yuans/ton, uma queda de 138,83% em relação ao ano anterior. O lucro máximo registrado após meados de maio foi de 217 yuans/ton, e o mínimo, de -1134,75 yuans/ton, no início de junho. Durante o primeiro semestre de 2023, o lucro bruto das empresas produtoras de fenolcetona no mercado interno foi majoritariamente negativo, com um período de rentabilidade de aproximadamente um mês e um lucro que não ultrapassou 300 yuans/ton. Embora a tendência de alta dos preços da matéria-prima no primeiro semestre de 2023 tenha sido menor do que no mesmo período de 2022, o preço da fenolcetona também se manteve estável, apresentando desempenho ainda pior do que o da matéria-prima, dificultando a recuperação do prejuízo.

3. Perspectivas de mercado

No segundo semestre de 2023, com a expectativa de que novas unidades de produção de fenol e bisfenol A (BFA) entrem em operação no mercado interno, o padrão de oferta e demanda continuará dominante, e o mercado deverá apresentar volatilidade ou estabilidade. A intensificação da competição entre produtos nacionais e importados, bem como entre produtos nacionais, devido ao plano de produção dessas novas unidades, deverá aumentar, com a retomada e paralisação das atividades das unidades de produção de fenol-cetona no mercado interno sendo incerta. A competição entre exportadores e consumidores em alguns segmentos da cadeia produtiva poderá ser atenuada, e o ritmo de produção de BFA e a entrada em operação das novas unidades serão particularmente críticos. Naturalmente, em caso de prejuízos contínuos nas empresas produtoras de fenol-cetona, também será necessário monitorar atentamente os custos e os preços. Considerando o cenário atual de oferta e demanda, bem como a situação de lucros e prejuízos, prevê-se que o mercado interno de fenol no segundo semestre do ano não apresentará grandes oscilações, com uma faixa de preço estimada entre 6.200 e 7.500 yuans/tonelada.