Em 2023, o mercado de resina epóxi na China apresentou uma série de flutuações, com uma queda acentuada entre janeiro e setembro, após um período de alta. O preço máximo da resina epóxi líquida atingiu cerca de 15.700 yuans/tonelada no início de fevereiro, enquanto o da resina epóxi sólida foi atingido entre meados e o final de setembro, por volta de 15.100 yuans/tonelada. O preço mínimo foi registrado entre meados e o final de junho, com a resina cotada entre 11.900 e 12.000 yuans/tonelada.

Em 21 de setembro, o lucro bruto da resina epóxi líquida no terceiro trimestre foi de -111 yuans/tonelada, e o lucro bruto da resina epóxi sólida foi de -37 yuans/tonelada, representando uma queda contínua em comparação com o primeiro e o segundo trimestres. A diferença entre o preço de mercado e o custo da resina epóxi diminuiu gradualmente, e o preço de mercado tem oscilado em torno da linha de custo por um longo período, chegando a formar uma inversão em relação ao custo, resultando em uma forte compressão dos lucros da indústria de resinas, com prejuízos se tornando a norma.

Em segundo lugar, a capacidade industrial continua a expandir-se, mas a taxa de utilização dessa capacidade é baixa.

Em setembro de 2023, a capacidade de produção nacional de resina epóxi era de 255.000 toneladas (Zhejiang Haobang: 80.000 toneladas/ano; Anhui Stellar Fase I: 25.000 toneladas/ano; Dongying Hebang: 80.000 toneladas/ano; Neiqiu Xixin: 20.000 toneladas/ano; Tongling Hengtai Fase I: 50.000 toneladas/ano), totalizando uma base de produção nacional de 3.267.500 toneladas/ano. Em setembro, a produção nacional de resina epóxi atingiu 1,232 milhão de toneladas, um aumento de 6,23%. O crescimento gradual da produção não se deve à melhoria da taxa de utilização da capacidade instalada do setor, mas principalmente à entrada de novos participantes no mercado e à estabilização gradual dos novos equipamentos.

Em terceiro lugar, é difícil ser otimista em relação ao consumo da indústria final.

No setor imobiliário, a médio e longo prazo, o crescimento populacional diminuiu, a urbanização desacelerou, o valor dos investimentos em imóveis residenciais enfraqueceu, o mercado imobiliário voltou gradualmente a priorizar o uso residencial e a demanda por moradias caiu. Os preços dos imóveis ainda não se estabilizaram e os compradores estão mais cautelosos, adotando a estratégia de "comprar para valorizar e não para desvalorizar". De acordo com a análise de dados relevantes, de janeiro a agosto, o declínio nos investimentos em desenvolvimento imobiliário no país continuou a se expandir. Em agosto, o índice de crescimento do setor imobiliário registrou queda pelo quarto mês consecutivo, totalizando 7,69 bilhões de yuans no período, uma redução de 8,8%. A área vendida de imóveis comerciais no mesmo período foi de 739,49 milhões de metros quadrados, uma queda de 7,1% em relação ao ano anterior, sendo que a área vendida de imóveis residenciais caiu 5,5%. O volume de vendas de imóveis comerciais foi de 7,8158 trilhões de yuans, uma queda de 3,2%, sendo que o volume de vendas de imóveis residenciais caiu 1,5%.

No setor de energia eólica, de acordo com os dados de monitoramento da Longzhong Information, a capacidade instalada de energia eólica na China entre janeiro e julho de 2023 foi de 26,31 GW, um aumento de 73,22% em relação ao ano anterior; de janeiro a julho, a capacidade instalada acumulada de energia eólica foi de 392,91 GW, um aumento de 14,32% em relação ao ano anterior. De janeiro a julho, o consumo de resina epóxi foi de 11.800 toneladas, um aumento de 76,06% em relação ao ano anterior. No quarto trimestre, espera-se que o setor de energia eólica apresente dificuldades para registrar um crescimento significativo, e a previsão é de que a capacidade instalada de energia eólica na China fique em torno de 45-50 GW em 2023, com um consumo de resina epóxi de cerca de 200.000 toneladas.

Do ponto de vista eletrônico e elétrico, a rede nacional e os projetos de infraestrutura apoiados por políticas nacionais estão em crescimento, mas a indústria de chapas revestidas de cobre não está em expansão. Empresas líderes como a Sheng Benefit iniciaram suas atividades em setembro com uma queda de 8% a 90%, representando uma retração de 10% a 20% em relação ao ano anterior. Já as pequenas fábricas de segunda e terceira linha registraram uma queda de 5% a 60%, com uma retração de 30% a 40% em relação ao ano passado. Após o período da pandemia, a recuperação econômica está abaixo do esperado.

No quarto trimestre, do lado dos custos, diversas novas unidades de produção de bisfenol A estão planejadas para entrar em operação. Empresas como Gulf Chemical, Hengli Petrochemical e Longjiang Chemical, com capacidade de produção de 900.000 toneladas/ano, estão prestes a entrar em funcionamento. A demanda nos terminais de processamento a jusante permanece difícil de melhorar, com a demanda continuando a restringir as tendências de mercado. No entanto, no terceiro trimestre, o preço internacional do petróleo bruto atingiu um pico, elevando o centro de gravidade superior. O quarto trimestre, ou pelo menos parte dele, conta com suporte do lado dos custos. Contudo, no contexto de oferta e demanda, o setor se mostra cauteloso. Espera-se que o preço do bisfenol A apresente uma tendência de queda no quarto trimestre, mas, com o suporte dos custos mais baixos, a taxa de declínio será limitada. O preço da epicloridrina continuará oscilando em patamares baixos, a oferta de mercado aumentará, a produção em fase inicial retornará à normalidade e novas unidades, como as da Jinbang em Hebei e da Sanyue em Shandong, entrarão em operação sucessivamente, mantendo a pressão da concorrência no mercado. Do lado da oferta, entre outubro e novembro, a região de Anhui ainda teve dois novos conjuntos de equipamentos para resina epóxi em operação. Até o final de 2023, a capacidade de produção nacional de resina epóxi aumentou para 3.482.500 toneladas/ano, com oferta abundante. Do lado da demanda, a maioria das indústrias de revestimentos, energia eólica, eletrônica e elétrica está apenas preenchendo vagas, e a demanda geral dificilmente sofrerá alterações substanciais. Em resumo, a contradição entre oferta e demanda de resina epóxi no mercado interno ainda persiste. O preço de mercado no quarto trimestre ou próximo ao custo de produção tem oscilado, mantendo-se na faixa de 13.500 a 15.500 yuans/tonelada. Recomenda-se cautela por parte do setor.