Ao entrarmos em 2023, a capacidade de produção de resina epóxi no mercado interno continuou a expandir, mas a recuperação da demanda a jusante ficou aquém do esperado, evidenciando a contradição entre oferta e demanda e resultando em uma tendência de queda nos preços de mercado. A redução da margem de lucro da resina epóxi e a queda na utilização da capacidade produtiva do setor caracterizaram-se pela operação do mercado no primeiro semestre de 2023. Por outro lado, o volume de exportação de resina epóxi aumentou significativamente em comparação com o mesmo período do ano anterior, enquanto as importações diminuíram consideravelmente. Quais são as novas perspectivas para o mercado de resina epóxi nos próximos anos e como ele se desenvolverá no futuro?

Análise das características operacionais do mercado de resina epóxi no primeiro semestre de 2023:

1. Novas capacidades de produção de resina epóxi continuam a ser liberadas, e a produção nacional aumenta.

Segundo dados estatísticos de monitoramento da Longzhong Information, de janeiro a junho de 2023, a capacidade de produção nacional de resina epóxi expandiu para 3.182.500 toneladas/ano, com a adição de três novas empresas: Zhejiang Haobang Fase II (80.000 toneladas/ano), Anhui Stellar (25.000 toneladas/ano) e Dongying Hebang (80.000 toneladas/ano), totalizando uma nova capacidade produtiva de 185.000 toneladas. A capacidade de produção mensal de resina aumentou para 265.200 toneladas, um crescimento de 16,98%.

2. Com a queda nos preços da resina epóxi, a volatilidade geral é relativamente moderada.

Desde 2023, o centro de gravidade dos preços da resina epóxi doméstica tem apresentado uma tendência de queda. De acordo com os dados de monitoramento da Longzhong Information, em 30 de junho, o preço médio de negociação da resina epóxi líquida no leste da China era de 12.000 a 12.500 yuans/ton, uma queda de 2.700 yuans/ton em relação ao início do ano, representando uma redução de 18,12%. Já o preço médio de negociação da resina epóxi sólida na região de Huangshan também se situava entre 12.000 e 12.500 yuans/ton, uma queda de 2.300 yuans/ton em relação ao início do ano, ou seja, uma redução de 15,97%. No primeiro semestre do ano, a flutuação do mercado principal variou entre 12.000 e 15.700 yuans/ton, com uma amplitude máxima de 3.700 yuans/ton, enquanto no mesmo período do ano anterior, a flutuação variou entre 20.800 e 29.300 yuans/ton, com uma amplitude máxima de 8.500 yuans/ton. Em contrapartida, a flutuação de preços no mercado de resina no primeiro semestre de 2023 foi significativamente menor do que no período anterior.

3. A margem de lucro bruto da resina epóxi diminuiu significativamente, e a taxa de utilização da capacidade líquida também diminuiu significativamente.

No primeiro semestre de 2023, o crescimento do consumo final ficou abaixo do esperado, a contradição entre oferta e demanda de resina epóxi é evidente e o preço de mercado está em queda generalizada. Embora o centro de gravidade das matérias-primas também esteja fraco, a queda é significativamente menor do que a da resina epóxi, que entrou em um período de prejuízo desde fevereiro. No final de junho, o prejuízo atingiu o pico de 788 yuans/ton para resina epóxi líquida e 657 yuans/ton para resina epóxi sólida. Devido à grave perda de lucros no setor, os fabricantes de resina epóxi líquida reduziram a produção e praticaram preços negativos, alguns fabricantes aproveitaram a oportunidade para realizar reformas, e a taxa de utilização da capacidade do setor de resina epóxi líquida continuou a cair, chegando a menos de 40% em junho.

4. As importações de resina epóxi diminuíram drasticamente, mas as exportações aumentaram acentuadamente.

De acordo com os dados de monitoramento da Longzhong Information, a importação total de resina epóxi na China, de janeiro a maio, foi de 66.600 toneladas, uma queda acentuada de 38% em relação ao mesmo período do ano passado. Segundo a análise, a expansão da capacidade de produção de resina epóxi na China, um aumento substancial na oferta interna e a redução da dependência da resina epóxi em relação às importações são os principais motivos para a queda nas importações chinesas. As exportações aumentaram significativamente e se tornaram uma forma eficaz de consumir a resina epóxi produzida internamente. De janeiro a maio, o total exportado de resina epóxi atingiu 76.900 toneladas, um aumento de cerca de 77% em relação ao mesmo período do ano passado.

Atualmente, estamos no segundo semestre do ano, e o preço médio da resina epóxi recuperou e subiu impulsionado pelo aumento dos custos, mas não há melhora significativa na demanda a jusante. Resta observar a evolução da oferta de mercado, dos custos e da demanda a jusante.

1. Lado da oferta: Prevê-se um aumento na oferta de produtos de resina epóxi.

Segundo dados de monitoramento da Longzhong Information, após o final de 2023, ainda há previsão de entrada em operação de mais de 350.000 toneladas de nova capacidade de produção de resina epóxi. Com a expansão contínua da base de produção de resina epóxi na China, a oferta interna também aumentará.

2. Custo: suporte geral

No segundo semestre de 2023, o bisfenol A ainda se encontra em ciclo de expansão de capacidade centralizada, com previsão de entrada em operação de mais de 1,5 milhão de toneladas/ano em novos equipamentos. Ao mesmo tempo, a epicloridrina, outra matéria-prima, também passa por expansão de capacidade, o que deve resultar em excesso de oferta de matérias-primas adicionais. A maioria das empresas prevê uma contração do mercado no segundo semestre. De modo geral, o mercado de resina epóxi apresenta um cenário favorável à oferta de matérias-primas adicionais.

3. Demanda: basta dar seguimento, é difícil melhorar substancialmente.

Do ponto de vista do consumidor, as resinas epóxi estão concentradas principalmente em aplicações como energia eólica, painéis revestidos de cobre, revestimentos e outros. No entanto, no segundo semestre do ano, o consumo final de resina epóxi ainda apresenta poucas perspectivas positivas. Na perspectiva da indústria eólica, em 2022, os fabricantes chineses de energia eólica conquistaram um total de 446 projetos, totalizando 86,9 GW, um aumento de 60,63%, um recorde histórico, incluindo 71,2 GW de energia eólica terrestre e 15,7 GW de energia eólica marítima. Considerando o ciclo de construção de aproximadamente um ano após a conclusão da licitação de energia eólica, o banco prevê que a nova capacidade instalada de energia eólica terrestre ultrapasse 55 GW em 2023, um aumento de cerca de 60%. Com uma nova capacidade instalada de energia eólica superior a 10 GW, mais que o dobro em relação ao ano anterior, a demanda por resina epóxi para energia eólica permanece relativamente estável, o que ainda inspira confiança no mercado. Contudo, em termos de chapas e revestimentos de cobre, a demanda no segundo semestre do ano, de julho a agosto, é relativamente fraca, a demanda por resinas epóxi está reduzida e precisa de acompanhamento, o que dificulta a formação de um suporte favorável para o mercado. No geral, no segundo semestre de 2023, a demanda final por resinas não deve apresentar sinais positivos significativos.